晶电Q1稼动率较低,产品组合优于上季

  LED芯片大厂晶电去年第四季虽然毛利率及本业获利提升,但因业外提列闲置资产减损和处分设备损失,导致单季小亏。全年每股亏损约3.33元(新台币,下同)。今年第一季受到产业淡季影响,稼动率较低,但产品组合优于上季,实际业绩表现还要观察。第二季后营运可望逐步加温,其中四元LED成长动能较强。


  晶电2016年营收约255.39亿元、年增约0.11%。毛利率约7.5%,营业损失12.56亿元,加上业外各项损失,总计全年税后净损约35.46亿元、每股亏损3.33元,亏损情况比2015年扩大。


  其中,去年下半年受惠于LED晶粒价格止稳、四元LED出货成长、产品组合较佳、稼动率提升,毛利率逐季回升,继第三季毛利率达到13.69%,第四季毛利率更达18%、为自2014年第四季以来近9季新高,第三季营业利益约1.9亿元,第四季营业利益逾4亿元,本业获利状况持续改善。但因第四季业外提列置资产减损和处分设备损失,导致单季又小亏。


  今年1、2月累计营收约35.04亿元、年减8.4%。预期3月营收可望回温。整体第一季产品组合优于上季(四元LED接单仍佳),但受到产业淡季、蓝光LED较弱影响,稼动率及整体营收、获利表现还要观察。


  晶电为LED磊晶/芯片大厂,产品应用于面板背光源、照明、LED广告牌、汽车照明及其他利基市场。工厂分布于中国台湾新竹、苗栗、台南,以及中国大陆常州、深圳、厦门等地区。


  受到产业调整影响,晶电自2015年第二季到2016年第二季连续亏损,随着同业扩产放缓、市场秩序趋于安定、蓝光LED价格止稳,加上公司产能配置重新调整、产品组合优化、四元LED比重提升,2016年下半年毛利率及本业获利逐季改善。


  展望2017年,外界对于晶电今年本业表现看法正面,至于业外变化难以评估。公司今年除了持续扩展高阶产品如CSP无封装芯片、Flip chip覆晶,也积极提升四元LED出货规模(今年比重上看3成)。另外传新款手机接近传感器 (Proximity sensor)可能逐渐从原本IR红外线LED、转换为VCSEL(垂直共振腔面射型雷射),而晶电同时具备红外线LED和VCSEL技术,今年这部分可能放量。


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